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Em julho de 1944, representantes de 44 países se reuniram depósito mínimo betnacional 9️⃣ uma vila obscura de New Hampshire para negociar o Acordo de Bretton Woods, que estabeleceu o Fundo Monetário Internacional (FMI). 9️⃣ Para muitos, atingir a idade madura de 80 anos seria motivo de celebração. Para o FMI, a comemoração apenas destaca 9️⃣ a urgência da reforma.

Algumas reformas necessárias são claras e amplamente concordadas, o que levanta a questão de por que elas 9️⃣ ainda não foram adotadas. Primeiro, o FMI deve fornecer aos seus membros alocações regulares anuais de seu instrumento financeiro in-house, 9️⃣ os direitos especiais de saque (DES). Isso forneceria uma fonte alternativa do dólar americano como fonte de liquidez global, enquanto 9️⃣ aborda o problema das crônicas desequilíbrios globais.

Em segundo lugar, o FMI precisa se sair melhor na organização dos reestruturamentos da 9️⃣ dívida dos países de baixa renda. Seu último esforço, o chamado Framework Comum para Tratamentos de Dívida, caiu curtos. O 9️⃣ Fundo precisa pressionar mais por cooperação do governo e instituições financeiras da China, que estão desconhecidas das responsabilidades de um 9️⃣ credor soberano. Ele deve apoiar reformas para acelerar os reestruturamentos e endossar iniciativas para combater credores holdout.

Em termos 9️⃣ de depósito mínimo betnacional vigilância das políticas dos países, o FMI precisa abordar depósito mínimo betnacional falta percebida de imparcialidade; enquanto países depósito mínimo betnacional desenvolvimento 9️⃣ e emergentes são mantidos a padrões rigorosos, países de alta renda como os EUA são poupados. Ele precisa revigorar depósito mínimo betnacional 9️⃣ análise dos efeitos colaterais transfronteiriços das políticas de grandes países, um processo que os EUA conseguiram amordaçar.

Quanto às suas políticas 9️⃣ de empréstimo, o FMI precisa desvincular o tamanho do empréstimo de um sistema de cotas obsoleto e reduzir as taxas 9️⃣ de juros punitivas cobradas a países de renda média.

Para garantir a melhor liderança possível, o diretor-gerente deve ser selecionado por 9️⃣ meio de um processo competitivo, no qual os candidatos apresentam declarações e se sentam depósito mínimo betnacional entrevistas, após as quais os 9️⃣ governos acionistas votam. O vencedor deve ser a pessoa mais qualificada e não apenas a mais qualificada europeia, como historicamente 9️⃣ tem sido o caso.

Acima de tudo, o FMI deve reconhecer que não pode ser tudo para todos. Sob diretores-gerentes recentes, 9️⃣ a instituição ampliou depósito mínimo betnacional agenda da depósito mínimo betnacional missão central, preservar a estabilidade econômica e financeira, para incluir equidade de gênero, 9️⃣ crise climática e outros temas não tradicionais. Esses não são tópicos sobre os quais os macroeconomistas do FMI têm expertise. 9️⃣ O próprio órgão interno de avaliação do FMI, o Escritório de Avaliação Independente, alertou corretamente que a entrada nessas áreas 9️⃣ pode sobrecarregar os recursos humanos e de gestão do FMI.

Admitidamente, o FMI não pode ignorar a crise climática, pois tais 9️⃣ eventos afetam a estabilidade econômica e financeira. As políticas relacionadas ao gênero e a adaptação ao clima pertencem à depósito mínimo betnacional 9️⃣ agenda, desde que tenham implicações para o crescimento econômico e, portanto, para a sustentabilidade da dívida. No fundo, no entanto, 9️⃣ as políticas relacionadas ao gênero e a adaptação ao clima são questões de desenvolvimento econômico. Eles exigem investimentos a longo 9️⃣ prazo. Portanto, eles caem principalmente no âmbito de responsabilidade da instituição irmã do FMI, o Banco Mundial, localizado na rua 9️⃣ 19º depósito mínimo betnacional Washington.

Uma vantagem de uma agenda focada na mandato central do FMI é que os governos nacionais são mais 9️⃣ propensos a dar à gestão e ao pessoal da instituição a liberdade de ação necessária para se mover rapidamente depósito mínimo betnacional 9️⃣ resposta aos desenvolvimentos ameaçando a estabilidade econômica e financeira. O FMI carece da independência das instituições monetárias nacionais. Atualmente, a 9️⃣ tomada de decisões é lenta pelos padrões das crises financeiras, que se movem rápido. As decisões devem ser aprovadas por 9️⃣ um conselho executivo de nomeados políticos que, por depósito mínimo betnacional vez, respondem aos seus governos.

Mas a independência da independência do banco 9️⃣ central é viável apenas porque os formuladores de políticas monetárias nacionais são responsáveis perante atores políticos legítimos, geralmente parlamentos e 9️⃣ ministros. A legitimidade da responsabilidade do FMI é mais duvidosa, devido à depósito mínimo betnacional estrutura de governança.

Para razões 9️⃣ antiquadas, apenas os EUA possuem veto sobre decisões consequentes do FMI. A Europa está sobre representada na instituição, enquanto a 9️⃣ China está sub-representada. Até que esses desíquilibrios sejam corrigidos, a governança do FMI permanecerá sob uma sombra. Isso não apenas 9️⃣ torna a perspectiva de independência operacional ainda mais remota; também obstrui quase todas as reformas significativas, incluindo as alterações claras 9️⃣ listadas acima.

Desenhar uma agenda de reforma do FMI é fácil. Implementá-lo é difícil. A reforma real exigirá que os EUA 9️⃣ renunciem ao veto na instituição. Exigirá que a China assuma mais responsabilidade pela estabilidade global e os problemas de outras 9️⃣ economias. E exigirá que os EUA e a China trabalhem juntos. Para dois países que tiveram pouca capacidade de cooperar 9️⃣ nos últimos anos, a reforma do FMI seria um bom lugar para começar.

Barry Eichengreen é professor de economia na Universidade 9️⃣ da Califórnia, Berkeley, e ex-assessor sênior de políticas no FMI

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